レイダリオのオールシーズンポートフォリオはコロナ渦でどう動いたか？

レイダリオのオールシーズンポートフォリオとは？

今とはなってはかなり有名なポートフォリオなのでここでは概要だけ説明します。
気になる方は「オールシーズンポートフォリオ」で検索しましょう。

オールシーズンポートフォリオとは、ヘッジファンドの帝王といわれるレイダリオが、景気局面に関わらず安心して運用できるポートフォリオとして、「世界のエリート投資家は何を考えているのか？（原題：MONEY MASTER THE GAME）」の中で紹介した債権の比率が高いポートフォリオです。

以下の図の通り、株式（S&P500などのインデックスを利用）、中期米国債、長期米国債、金、商品により構成されています。

実際にETFを使ってポートフォリオを組むとしたら以下のような感じになります。

株式	VOO（バンガード S&P500 ETF）
中期米国債	IEF（iシェアーズ 米国国債 7-10年 ETF）
長期米国債	TLT（iシェアーズ 米国国債 20年超 ETF）
金	IAU（iシェアーズ ゴールド・トラスト）
商品	GSG（iシェアーズ・S&P・GSCI・コモディティ・インデックスト・トラスト）

株式はVOOの代わりにSPY、VTI、VT、金はIAUの代わりにGLD、GLDMなどでも良いと思います。

オールシーズンポートフォリオの長期運用成績

ポートフォリオで用いたETFは以下の表の通り。リーマンショック時の下落率も見るためにVOOではなく同じS&P500のインデックスETFであるSPYを用いてシミュ―レーションを実施。
ポートフォリオのリバランスは年1回としました。

運用結果は、2007年から2020年の平均利回りは7.3％で、最も良い年は18.74％、最も悪い年は3.46％の下落、最も下落した期間はリーマンショック時の2009年の1月から2月で12.54％の下落でした。
右端のUS Mkt Correlationは米国株との相関で、0.42と低いことから株式市場に左右されにくいことが分かります。

以下が、各年度の利回りになります。
マイナスとなったのは2015年と2018年の2度だけ。
2020年も10月までの結果ですが、8.49％と良い結果です。

コロナ渦でもしっかり機能 ＋8.49％、シャープレシオが高い！

長期で安定しているのは分かったけど、コロナ渦ではどうだったのか？
以下の図は2020年1月を1万ドルとしたときの月ごとの資産推移のシミュレーションになります。

ポートフォリオ1（青色）がオールシーズンポートフォリオです。
バンガードのS&P500インデックス（赤色）を比較対象として表示してます。

2020年1月-11月のオールシーズンポートフォリオの運用成績

S&P500は2月から4月で急激に下がっているのに対し、オールシーズンポートフォリオはコロナショック時にまさかのプラス！

さらに詳しく各ETFの動きを見ていきましょう。

各ETFの2020年の月次増減率

債権のTLT、IEFが2月、3月のコロナショック時に大きく上がっており、SPYの暴落から守ってくれています。TLTとIEFでポートフォリオの55％を占めており、SPYの30％と比べ大きいため、S&P500が12%以上下落した3月でも1.74％しか下落していません。

以下は、各資産ごとの損益の状況です。
商品はコロナのおかげでモノの流れが停滞し、特に原油の下げがきついため-35.97％と悲惨な状況です。
金は「有事の金」の格言通り、通年で見ると23.38％と大きく上げていますが、コロナショック時2月、3月は-0.66%、0％となっています。

2020年1月-10月の各ETFの運用成績

株（SPY）が-19.43％の下げに対し、商品（GSG）は-47.69％も最大で下げてたんですねー。

GSGはS&P SGCI Total Rerurn Index（各種商品の価格に対し、生産量に応じてウエイトが付けられている）に連動しており、ポートフォリオの半分が原油のため、恐ろしいほど下げてます。

中期米国債（IEF）は、標準偏差（Stdev)が6.24％と小さく、相関係数も-0.59と超優秀。
金は株式と正の相関だけど、＋23.38％と株式の＋2.94％と比べ、いい仕事してます。

レイダリオのオールシーズンポートフォリオのまとめ